国内运动操控职业抢先企业布局微特电机深化工业协同

  国内运动操控职业抢先企业，营收规划稳健增加。公司是国内运动操控职业抢先企业，致力于供给数字化制作中心技术产品及全体解决方案，主营事务为研制、出产和出售工业运动操控办理体系、伺服驱动体系和工业物联网，产品现在首要运用在在数字操控机床上。获益于2025年金属切削机床商场有回暖趋势、伺服驱动器商场连续增加态势等，公司营收规划稳健增加，2025年前三季度完成收入3.98亿元，同比增加15.28%。

  受产品结构影响毛利率有所下滑，费用管控作用较好。公司中心产品具有高毛利率，近几年公司全体毛利率一向维持在50%以上。2025年前三季度公司出售毛利率、净利率别离为54.47%、18.79%，别离同比-6.24pct、-5.21pct，盈余才能有所下滑，首要系公司今年以来产品结构收入占比有所调整，使得公司全体毛利率出现下降态势。费用率方面，2025年前三季度公司出售、办理、研制、财务费用率别离为9.33%、12.44%、20.74%、0.26%，别离同比-1.32pct、-1.27pct、-3.48pct、+0.22pct，费用管控作用较好。

  战略布局微特电机范畴，深化运动操控工业协同。11月10日，公司宣告拟以现金方法出资人民币2978万元，收买常州汉姆智能科技有限公司持有的常州汉姆电子科技有限公司47.27%的股权，买卖完成后，公司将成为汉姆电子榜首大股东。汉姆电子根本的产品为无刷电机、丝杆电机，大范围的应用于机器人、电动车辆、家用电器，电动工具及工业操控等下流终端范畴。一起在机器人事务上，汉姆电子已有正式批量出货。本次战略收买进一步夯实了公司在运动操控范畴供给数控体系、伺服驱动器、电机、工业云服务等全体解决方案的才能。

  盈余猜测与出资主张：估计2025年-2027年公司经营收入别离为5.36亿元、6.26亿元和7.32亿元，归母净利润别离为0.92亿元、1.14亿元和1.37亿元，6个月目标价41.76元，对应2026年40倍PE，初次掩盖，给予“买入”评级。